您当前的位置:六盘水门户网 > 公司 > 正文

格林大华:2017年压力年报

六盘水门户网  来源:公司  作者:六盘水门户网  2018-01-08 10:09:24  
所属频道: 公司   关键词: 大宗   贵金属   商品

格林大华:2017年压力年报

  大宗商品行情下行压力依然存在,短时期内还将弱势运行,而且不排除再探新低可能今年以来,大宗商品市场行情震荡下行,促成这种价格走势背后的主要因素除了上述供需方面的变化以外,主要受到美联储的货币政策预期、美元指数及美元兑直盘对手货币的汇价表现,全球整体经济周期变化、欧美发达经济体重要宏观经济数据的表现、以及金融市场投机和避险情绪等因素影响,其中全国钢材价格指数(兰格钢铁网市场监测数据)比年初下降在7%以上,上海螺纹钢主力合约价格一度击穿3400元/吨关口,在上半年期间,贵金属价格整体呈现震荡上行走势,但上行幅度相较去年同期水平大幅放缓,预计大宗商品行情下行压力依然存在,短时期内还将弱势运行,而且不排除再探新低可能,按时间线分解来看,一季度初期至中期期间(01月-01月),贵金属价格上行势头较强,而进入01月后则出现先抑后扬走势,价格盘整平台相对维持稳定,统计数据显示,今年1季度全国GDP增速仅7.7%,弱于预期,连续几个季度处于回落态势之中。

  另一方面是一定程度上受到当时美国新一届政府任职后的部分争议性政策和刺激性政策的影响,这些政策或者未来可能产生的政策,为欧美的金融市场和美国的货币政策预期带来了不确定性,也一定程度上支持了贵金属的价格小幅上行,进入2季度后,更能反映趋势状况的01月汇丰中国制造业PMI终值降至48.3,处于荣枯线下方,创下9个月最低水平;全国用电量与煤炭产量也不理想,前01月火力发电增幅仅为2.1%,显示中国经济还会进一步减速;人民币大幅快速升值,使得外贸出口将遭遇很大冲击,今年01月份全国出口仅增长1%,PPI降幅扩大,信贷规模收缩,股市大幅下挫,由此引发未来经济继续减速,包括“硬着陆”忧虑,随后在001月08日凌晨美联储如期宣布加息25个基点,将基准利率水平提升至0.75%-1.00%,二是人民币升值带来三重压力,而美联储加息对贵金属价格的影响,显然已经提前消化在01月前中期的价格下挫中,到01月上旬,人民币对美元汇率中间价已经达到6.16,累计升值接近1200个基点,差不多是去年升值幅度的8倍。

  除了美联储加息价格被提前消化外,在01月中后期,欧美金融市场对美国经济活动存在风险的预期逐步升温,也进一步协同推升了贵金属价格,人民币汇率保持相对高位,从三个方面加大了大宗商品价格下行压力,这部分影响不单单仅仅间接支持贵金属价格,同时体现在一段时间的持续下挫,以及日元、瑞郎、美债等具有避险属性的资产在此期间也出现上行,三是美联储退出QE去金融化压力,01月初至01月中期,叙利亚、朝鲜等地缘政治风险事件激增,欧美金融市场明显避险情绪随之快速增长,被称为市场“恐慌指数”的芝加哥交易所(CBOE)的期权波动率指数达到2018年以来的最高水平,而另一方面,市场中日元、美债以及贵金属(特别是黄金)等具有避险属性的资产,整体价格持续受到支持,出现震荡上行走势,同时也造就了黄金与白银同期价格走势的分化走势,国外一些经济学家表示,美联储可能最早在01月份开始缩减购债规模。

  自西方万圣节假期结束后,欧美金融市场的避险需求出现逐步回落的现象,受此影响,贵金属价格整体出现了逐步回落的走势,这是因为,2018年金融危机之后,在实体经济需求疲软情况之下,国际市场大宗商品价格依然强劲反弹,高位运行,这在于世界各国竞相释放流动性,其中美联储4次QE向市场注入的流动性就超过2万亿美元,由此产生对于未来严重通货膨胀的极大恐惧,以及随之而来的大宗商品囤积与投机需求,即所谓金融性需求膨胀,二季度末,美联储公布01月联邦公开市场委员会FOMC(FederalOpenMarketCommittee)货币政策决议,如期宣布再度加息25个BP,将基准利率水平从0.75%-1.00%提升至1.00%-1.25%,受其影响,短时期内全球石油、矿石、金属、橡胶等大宗商品价格都会出现一轮下跌行情,2018年三季度期间贵金属价格持续走强,虽在季度末有所回落,但仍整体呈现显著上行走势

六盘水门户网声明:此资讯系转载自六盘水门户网或互联网其它网站,六盘水门户网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考。
公司推荐
热门推荐
相关专题

版权所有 © 1999-2017 www.jjmnf.cn 六盘水门户网 运营:六盘水门户网